根据最新业绩预告显示，隆基绿能在2024年将出现近10年来的首次年度亏损，并创下了有史以来最大幅度亏损。

1月16日晚间，隆基绿能发布了2024年度业绩预告，成为业内首家披露全年业绩的光伏龙头企业。

公告显示，隆基绿能预计报告期内实现归属于上市公司股东的净亏损将达到82亿-88亿元，同比出现了显著的由盈转亏现象；同时，其归母扣非净利润也将亏损83亿-89亿元，同样呈现出由盈转亏的态势。这意味着，隆基绿能在2024年将出现近10年来的首次年度亏损，并创下有史以来的最大幅度亏损。

这与隆基绿能过去的辉煌业绩形成了鲜明对比。回顾过去，在光伏高景气周期的2022年，隆基绿能的归母净利润曾高达148.12亿元；2023年，该公司也实现了107.51亿元的归母净利润。

然而，在这样连续两年狂揽超百亿元净利润之后，隆基绿能却在2024年失去了A股光伏市值榜首的宝座。去年3月，阳光电源的总市值首次超越了隆基绿能，成功登顶A股光伏市值榜，并且此后双方的市值差距还在进一步拉大。

实际上，早在2024年3月21日，隆基绿能董事长钟宝申就曾公开表示：“2024年是隆基近十年来最困难的一年。行业产能过剩，盈利压力大。”

那么，究竟是什么原因让曾经的“市值一哥”陷入如此困境呢？

其实，隆基绿能的亏损是多种因素相互交织的结果。

对于本期业绩亏损的主要原因，隆基绿能回应称，报告期内，受行业竞争加剧的影响，公司BC二代产品产量占比很低，PERC和TOPCon产品价格和毛利率持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益产生亏损，导致经营业绩出现阶段性亏损。

首先，从市场供需角度来看，近年来光伏行业迎来了爆发式的增长，大量企业纷纷入局光伏，产能迅速扩张。如此快速的扩张使得市场供过于求的局面愈发严重，产品价格持续下跌，企业的利润空间也因此被一再压缩。

去年12月初，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在行业论坛上曾指出，去年1-10月光伏行业在逆境中前行，虽然制造端、应用端、出口量都在扩大，但产业链价格、制造端产值、出口额却显著下滑。

在光伏产业链价格持续下跌的情况下，即使出货量上升，带来的也只是亏损的扩大，头部企业亏损则更为严重。这种趋势无疑对隆基绿能等光伏企业造成了巨大的压力。

此前，隆基绿能创始人、总裁李振国接受媒体采访时所说：“在这一轮周期中，我们发现跑得越快，‘流血’越多，主要制造环节低于成本运行，价格出现崩塌，完全降到成本之下。”

除了行业周期和市场竞争的影响外，隆基绿能自身的技术路线选择也是导致其从盈利超百亿元到亏损80多亿元的关键因素之一。

在光伏技术日新月异的今天，技术路线的选择对于企业的长远发展至关重要。近年来，P型电池逐渐接近发电效率极限，TOPCon、HJT等新一代N型技术迅速崛起并占据了市场份额。其中，TOPCon技术已成为能够实现规模盈利的产品，众多企业凭借TOPCon技术在市场中分得了一杯羹。

然而，隆基绿能近年来押注的BC电池技术却并未能如预期般崛起，目前仍处于发展早期，面临着诸多挑战。与TOPCon等成熟的电池技术相比，BC电池在良率和单位设备投资成本方面仍存在较大差距。这不仅使得BC电池在市场上的竞争力不足，也增加了隆基绿能在该领域的投资风险。

相比之下，隆基绿能主推的BC技术目前仍处于发展早期，面临着诸多挑战。与TOPCon等成熟的电池技术相比，其良率和单位设备投资成本仍存在较大差距。

例如，目前BC电池设备的单位投资额在3亿-4亿元/GW左右，而TOPCon设备的单位投资额还不到2亿元/GW。此外，当前市场主流目前仍是TOPCon电池，2024年9月TOPCon电池的市场占有率约为66.3%，远超BC电池。

因此，隆基绿能在BC电池领域的押注也面临着巨大的市场和技术风险。

面对光伏行业的“内卷”现象和市场竞争的加剧，隆基绿能也在积极调整战略，以加快BC技术推广及BC二代产品量产进度。

从去年年底隆基与金阳新能源、英发德耀两宗合作中都可以看出，隆基绿能正采取技术授权及股权合作的模式，通过轻资产运营，加快BC产能的建设，以实现降低成本并快速提升BC市占率。

然而，尽管隆基绿能在努力寻求破局之道，但其由盈转亏已成为事实。这背后是行业周期性、技术路线选择及市场竞争格局等多方面因素共同作用的结果。面对当前困境，隆基绿能需要继续积极调整战略、加强技术创新以寻求突破和发展。